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HomeMy WebLinkAboutLC20-16 Gershman MortgageAugust 26, 2020  Kathy Chandler‐Henry  ECHDA Chair    The Eagle County Housing and Development Authority   PO Box 850  500 Broadway  Eagle, CO 81631  RE:  Lake Creek Village Apartments   Edwards, Colorado  Dear Kathy:   Thank you for your interest in obtaining financing for the above‐referenced project through Gershman  Mortgage.  To confirm our discussions, the following is provided as an understanding of the rights and  obligations of Gershman Mortgage (“Gershman”) and The Eagle County Housing and Development  Authority (“Sponsor”) for the project.   1.Providing the appropriate underwriting guidelines are met, Gershman will review, prepare, process, facilitate and submit a mortgage loan application for the Project to the Departments of Housing and Urban Development (“HUD”) for mortgage loan insurance. 2.In the even HUD determines the Project is eligible for mortgage loan insurance, as evidenced by the issuance of a Firm Commitment by HUD at terms acceptable to Sponsor, Gershman will charge a loan origination fee equal to 0.30% of the loan amount, not to exceed $100,000 (One Hundred Thousand Dollars).  The loan origination will be deemed earned on the date the Firm Commitment is issued by HUD and is accepted by the Sponsor or Borrower.  The loan origination fee may be paid upon the initial closing of the HUD insured loan.  If HUD determines the Project to be unacceptable for mortgage loan insurance, no loan origination fee will be due to Gershman. 3.Sponsor acknowledges that Gershman will retain third parties, as required by HUD and as determined appropriate by Gershman with the costs to be the responsibility of the Sponsor. These parties include, but may not be limited to, entities that prepare Appraisals, Appraisal Reviews, Environmental Reports, Surveys, Project Capital Need Assessments and Architectural & Cost Reviews.  Gershman will not incur any expenses associated with third parties without Sponsor’s approval. The costs associated for the third‐party reports/documents are eligible to be paid from available mortgage proceeds upon the closing of the HUD insured loan and are considered non‐refundable if the closing of the loan does not occur.   DocuSign Envelope ID: 7F025FF8-6DB2-471D-BAB2-B7C1CA9729E4 LC20-16   Third party report costs are estimated to be:   1. PCNA  $5,995  2. Energy Star Score  $2,500  3. Energy Star Cert. $5,450  4. Title    $40,000 (Estimate. To be determined at later date)      4.   At the time of Gershman’s Firm Commitment application to HUD is submitted, Sponsor will  remit the HUD application fee of 0.15% of the loan amount.  The cost associated with the  application fee is eligible to be paid from available mortgage proceeds upon the closing of the  HUD insured loan.  In the event HUD determines the Project to be unacceptable from  mortgage loan insurance, or Borrower withdraws their request for mortgage loan insurance at  any time during the processing of the request, the HUD Application Fee will be non‐refundable  and Gershman will be held harmless from any claim arising from the forfeiture of the  Application Fee.       5.    Sponsor and/or Borrower agrees to utilize legal counsel and a title company that are  acceptable to Gershman.  Sponsor and/or Borrower agree to pay Gershman’s legal  representation fees for the closing to an amount not to exceed $20,000 exclusive of any legal  fees incurred by Borrower for closing.  Legal fees will be deemed earned upon the legal fee  being incurred; however, the legal fees may be paid upon the initial closing of the HUD insured  loan.  Legal fees will not be incurred without prior approval of the Sponsor or Borrower.       6.    In the event Gershman provides HUD insured financing for the Project that is the subject  of this Agreement, the Sponsor and Borrower hereby provide consent to Gershman for the use  of the Project’s name, Sponsor’s name, Borrower’s name and terms of the financing for its use  in the promotion and advertising of its business.       7.    Any additions, modifications, amendments or changes to this Agreement must be in  writing and signed by Sponsor and Gershman.       If the above terms are acceptable, please sign this letter where indicated below.  Once again  thank you for allowing Gershman Mortgage to assist you toward the future success of your  project.                         DocuSign Envelope ID: 7F025FF8-6DB2-471D-BAB2-B7C1CA9729E4         ACCEPTANCE OF THESE TERMS IS HEREBY ACKNOWLEDGED:       Gershman Investment Corp.  d/b/a Gershman Mortgage       By:  _______________________________  Dated: _____________________   Chris Will   Vice President       The Eagle County Housing and Development Authority       By:  _______________________________  Dated: ________________________   Kathy Chandler‐Henry   ECHDA Chair                                                            www.gershman.com 7800 Forsyth Blvd, Suite #700 Clayton, MO 63105 ph: 314-854-9567 1 (800) 437.7462 8.26.2020 DocuSign Envelope ID: 7F025FF8-6DB2-471D-BAB2-B7C1CA9729E4 10/21/2020